“Phép màu tài chính, đại gia năng lượng, ông hoàng cổ phiếu" là hầu hết mỹ trường đoản cú được dùng để nói về Enron vào thời điểm bàn giao giữa hai cố kỷ. Thiệt vậy, vào thập kỷ sau cùng của nắm kỷ 20, Enron nổi lên như một hiện nay tượng phát triển mạnh mẽ, từ 1 công ty vô danh mang lại tập đoàn năng lượng lớn nhất cố giới. Cơ mà tại năm 2023, giả dụ hỏi ngẫu nhiên một sinh viên ngành kinh doanh nào về Enron thì câu trả lời của họ mọi sẽ là “cú lừa vắt kỷ". Vậy nguyên nhân gì đã khiến cho vị đại gia này ngã chiến mã và làm biện pháp nào mà lại Enron đã biến mình trở thành kỳ lân? tất cả sẽ được Coin68 giải thích thông qua bài viết dưới đây. Bạn đang xem: Sự kiện enron
Thời gian hoàng kim
Hãy quan sát vào bức ảnh này, đây là một góc trong tầng làm việc của Enron, vào hình là những nhân viên đang thống kê giám sát giá Gas bên trên thị trường. Đây chỉ là 1 trong những góc bé dại trong đa số tầng thao tác làm việc của tập đoàn Enron. Được khai sinh từ các việc sáp nhập hai công ty là Houston Natural Gas cùng Inter
North vị Kenneth Lay năm 1985. Trước khi sáp nhập, tiền thân của Enron chỉ là một trong những công ty nhỏ tuổi với thành tích sale khiêm tốn. Tuy nhiên, đều chuyện lại đảo chiều khi chế độ năng lượng được thông qua vào năm 1992 của Mỹ. Chế độ này ép buộc tất cả các công ty nhỏ dại trong ngành phải open để hệ thống truyền mua điện của Enron tiếp cận.
Nhờ vào việc này, Enron đang dần phát triển và trở thành trong số những tập đoàn đa non sông lớn độc nhất nước Mỹ. Không đầy đủ thế, đã bao gồm thời điểm tập đoàn này đã có lần đứng đầu xứ cờ hoa. Nhờ vào đó, khối hệ thống truyền mua điện của Enron đã xuất hiện tại rộng 30 quốc gia bao gồm cả Việt Nam.
Nhưng khi nhìn vào cốt lõi, thực chất lợi nhuận của Enron nhiều phần lại không đến từ những việc sản xuất và phân phối điện năng. Rộng 90% tiền mà tập đoàn này kiếm được thường đến từ việc đứng ra là trung gian môi giới một trong những quốc gia có nhu cầu mua tích điện và các công ty cung ứng năng lượng. Chỉ tính riêng mức giá hoa hồng cùng phần chênh lệch, Enron đã tìm được bộn tiền mà không phải xây dựng hay làm chủ một đội hình quá cồng kềnh. Tính cho ngày cuối cùng của năm đầu thế kỷ 21, tổng mức vốn hoá của Enron đã dành 60 tỷ USD, tương đương gấp gần 70 lần quý hiếm thực của công ty. Từ bỏ đó cho biết thêm sự hy vọng của thị phần vào tương lai của người sử dụng này là hết sức cao.
Sự yếu hèn kém
Về cơ bản, câu hỏi Enron tìm tiền nhờ làm trung gian là điều trọn vẹn hợp pháp và khôn xiết trong sạch. Tuy nhiên, lòng tham của con bạn mà rõ ràng là Kenneth Lay lại không nhỏ dại đến thế. Để sổ sách luôn luôn trong sạch mát và chế tác động lực để những nhà đầu tư chi tiêu tham vọng chịu vứt tiền, Enron đã thực hiện hai nước đi cực kỳ cơ bản để khiến tập đoàn tích điện vươn lên trong các hàng triệu cp trên thị trường.
Đầu tiên, để “làm hồng” sổ sách của mình, Enron đã thành lập không nên 10 hay đôi mươi mà là 900 doanh nghiệp con. Bởi quan hệ bà mẹ con thân Enron và các công ty nhỏ dại dưới quyền, Kenneth đã về tối ưu hoá không hề ít dòng tiền khác nhau. Cố thể, những doanh nghiệp con này đang gánh nợ và nhận những hợp đồng đầu tư rủi ro nỗ lực cho Enron. Trong lúc đó, Enron sẽ sử dụng những công ty này nhằm vay nợ, huy động vốn với “tấu tán" những trách nhiệm nợ. Từ đó, một vòng lặp đã làm được hình thành, khiến báo cáo tài thiết yếu của Enron liên tục được thiết kế đẹp mỗi khi đến kỳ báo cáo tài chính.
Tuy nhiên chiêu bài này sẽ không bao giờ qua mắt được những tay đầu tư của phố Wall, những người dân được đến là tải những bốn duy phân tích đầu tư chi tiêu đầy gớm nghiệm. Cá nhân Kenneth Lay rộng ai không còn hiểu rất rõ điều này, cùng đây chính là lúc công ty Arthur Andersen xuất hiện. Một chút tin tức bên lề, trước lúc lún sâu vào bãi lầy có tên Enron, Arthur Andersen là công ty thuộc đứng top 5 triệu phú kiểm toán cơ mà Phố Wall tin yêu nhất trên ráng giới. Nhờ đó mà khả năng tài thiết yếu “ảo" của Enron được củng cầm và những nhà phân tích đã bỏ lỡ những lỗ hổng trong report tài chính mà Enron trình lên SEC.
Sự sụp đổ và bài học giành cho các nhà chi tiêu Crypto
Vì được chế tạo trên căn cơ của sự gián trá với cấu tạo từ chất được lấy từ mộng tưởng, Enron đã nhanh chóng sụp đổ. Hầu hết chuyện ban đầu từ những ngày cuối tháng 10 của năm 2001, giá cổ phiếu của Enron bất thần rơi tự do thoải mái từ giá bán 90 USD về dưới 1 USD. Lý do cho vấn đề này đến từ khoản lỗ 1,2 tỷ USD cơ mà được công bố là 618 triệu USD. Để trả được số tiền nợ ấy, Enron đang thuyết phục những nhân viên của mình nhận lương bởi cổ phiếu, khi hầu như chuyện bị vỡ vạc lẽ, hoàng loạt nhân viên bán dỡ cổ phiếu, từ kia phản ứng dây chuyền sản xuất diễn ra cho tới khi Enron chỉ còn là một cái vỏ rỗng.
Cái kết của việc này đó là cái chết của Kenneth Lay, bạn sáng lập của Enron trước lúc thụ án mang đến những hành động sai trái của mình. Về phần doanh nghiệp kiểm toán Arthur Andersen, tuy không trở nên tổn thất các về phương diện tài bao gồm nhưng lừng danh và uy tín của chúng ta này cũng gần như không còn. Quý khách hàng rời bỏ, công ty đối tác quay lưng, Arthur Andersen phá sản không lâu sau đó, ngừng 89 năm hiện ra và cải tiến và phát triển vàng son chỉ vày lòng tham.
Bài học giành riêng cho thị ngôi trường Crypto
Enron là 1 case study điển hình nổi bật của việc lòng tin bị thao túng thiếu và để nhầm vào các dự án trống rỗng ruột. Bên trên thực tế, vụ việc về giá trị mấu chốt của tập đoàn năng lượng này đã được tìm ra từ rất rất lâu trước khi giá cp tụt giảm. Mặc dù nhiên, hàng nghìn nhà chi tiêu đã vứt qua sự việc này và thường xuyên lao đầu vào “canh bạc". Điều đó lý giải cho vấn đề hàng triệu con người phá sản sau khi Enron “ngã ngựa". Đến đây bạn cũng có thể nhớ đến ngay những những kết thương trọng tâm mà sự sụp đổ của Terra - LUNAđã nhằm lại cho người dùng, cụ thể hơn là các mái ấm gia đình Hàn Quốc.
Bài học tập mà các nhà chi tiêu cần nhớ sau mẩu chuyện của Enron với Terraform Labs đó đó là hãy tự tìm hiểu trước khi đầu tư bất cứ thứ gì. Họ đã có vô số câu chuyện và bài học kinh nghiệm thương tâm tương quan đến việc đặt lòng tin sai chỗ. Trong khi đó, để nhận thấy được một dự án hoặc công ty có quý hiếm cốt lõi hay không chỉ tốn của bọn họ chưa đến nửa tiếng để đọc cùng phân tích.
Tổng kết
Thông qua bài viết trên, hi vọng Coin68 đã sở hữu đến cho những người đọc những thông tin tổng quan nhất về Enron, trong số những nốt trầm của lịch sử ngành tài chính. Qua đó, bạn có thể rút ra bài bác học cho chính bản thân mình trong câu hỏi đầu tư. Ở một thị phần lớn cùng có lịch sử dân tộc trăm năm cũng hoàn toàn có thể tồn tại những doanh nghiệp yếu hèn được bảo vệ bởi vỏ quấn “món đầu tư chi tiêu béo bở" thì trong thị trường trẻ và vi mô như Crypto, đa số chuyện đã còn đi đến đâu nếu niềm tin bị đặt nhầm chỗ?
Nếu là người đon đả tới lĩnh vực Kế - Kiểm, hẳn bạn không thể bỏ qua vụ bê bối Enron hầu hết năm thời điểm đầu thế kỷ 21. Trong bài viết dưới đây, hãy cùng suviec.com tách bóc tách các thủ thuật ăn gian BCTC nhưng mà Enron đang sử dụng nhằm mục tiêu “che mắt” các bên tương quan nhé!
Mục lục 1. Quy trình vươn tới đỉnh điểm của Enron 2. Vun màn góc khuất - khi lợi nhuận chỉ là việc tô vẽ 2.1. Sự hình thành của các SPEs và bít giấu nợ công 2.2 Hạch toán theo mức chi phí thị trường nhằm mục đích định giá bán sai gia sản 3. Liên minh ác quỷ và sự lụi tàn 4. 03 bài học xương ngày tiết rút ra mang lại nhà chi tiêu 4.1 cẩn thận khi phát âm hiểu BCTC hợp nhất của người sử dụng 4.2 Hãy là 1 trong nhà đầu tư chi tiêu thông thái 4.3 Sử dụng report kiểm toán và hiệu quả phân tích cẩn thận Lời kết
1. Quá trình vươn tới đỉnh điểm của Enron
Năm 1985, công ty tích điện Enron được ra đời thông qua việc sáp nhập hai công ty Houston Natural Gas và Inter
North.
Vượt qua thách thức của thị trường trong những năm đầu những năm 90, Enron đang “lột xác” hối hả trở thành 1-1 vị hàng đầu về chào bán khí đốt tự nhiên và thoải mái tại Bắc Mỹ. Đỉnh điểm của sự trở nên tân tiến này là vào thời điểm tháng 11/1999, lúc website Enron Online thỏa thuận ra mắt, lưu lại bước tiến lớn trong hành trình triệu tập vào tăng trưởng. Trường đoản cú đó, đơn vị này thay đổi “ngôi sao sáng” trên thị trường chứng khoán với khoảng tăng cổ phiếu luôn ghi thừa nhận ở ngưỡng cao: Giá cp tăng 56%, 87% thứu tự vào những năm 1999 với 2000.
Xem thêm: Ngày 20/11 là ngày gì? các sự kiện 20/11 nguồn gốc, ý nghĩa ngày nhà giáo việt nam
2. Vun màn góc khuất - lúc lợi nhuận chỉ là việc tô vẽ
2.1. Sự hình thành của các SPEs và bít giấu công nợEnron ra đời hơn 900 thực thể bao gồm mục đích quan trọng (SPEs) nhằm mục đích che giấu nợ công và "khai khống" lợi nhuận. Về hình thức, các đơn vị này được quản lý bởi bên ngoài, nhưng thực tiễn vẫn ở trong quyền kiểm soát và bảo đảm an toàn rủi ro vày Enron. Cổ phiếu của người sử dụng mẹ được cầm cố làm tài sản vay tiền các SPEs. Mối cung cấp tiền này kế tiếp được sử dụng để “phù phép” thành các khoản lợi nhuận giả.
Kết trái của phương án "rút ruột" phức tạp này là thành công xuất sắc che giấu các khoản nợ và gia tài không ước muốn khỏi BCTC, dẫn mang lại sự lạc quan quá mức về tình hình sale của Enron.
Enron vẫn sử dụng phương pháp Mark to lớn Market, tuyệt hạch toán theo giá chỉ thị trường, để report giá trị dự con kiến của gia sản trong BCTC. Những giao dịch được ghi nhấn trong thời điểm này đều được dự kiến với dòng tiền tương lai cao. Nắm vì an ninh ghi nhận doanh thu thực bán tốt cho những món đồ đã được đặt trước, Enron lại ghi nhận doanh thu ước tính nhằm mục đích đẩy lệch giá thực từ bỏ 13,3 tỷ USD (năm 1996) lên 100,8 tỷ USD (năm 2000).
Tận dụng khoản tiền chênh lệch giữa giá bán trị thống kê giám sát hiện tại và giá trị lúc đầu được thanh toán trong hòa hợp đồng, Enron đã cố ý “thổi phồng” doanh thu, giảm những khoản lỗ lũy kế, đồng thời sản xuất hình hình ảnh ổn định và gia hạn lòng tin của những bên liên quan như đơn vị đầu tư, những cơ quan lại xếp hạng tín dụng,...
3. Liên minh quỷ dữ và sự lụi tàn
“Liên minh ma quỷ” là tên gọi của những người đứng sau hệ thống gian lận tài chủ yếu tinh vi trên Enron, tạo điều kiện cho việc lừa đảo cổ đông và những nhà đầu tư. Liên kết là mối liên kết gồm ban chỉ huy Enron, một vài quan chức chính phủ và nhất là công ty tư vấn và kiểm toán Arthur Andersen. Một nhân vật tiêu biểu vượt trội cho màng lưới này là Richard Causey. Trước khi gia nhập Enron với vai trò là kế toán tài chính trưởng và đề xuất hệ thống lừa dối người đóng cổ phần này, ông từng là kiểm toán viên của Andersen và gồm mối quan liêu hệ thân thiện với những thành viên.
Không lâu sau đó, Andersen đã cùng Enron cam kết hợp đồng tư vấn, truy thuế kiểm toán BCTC của công ty với khoản phí chi trả khổng lồ. Dựa vào vậy nhưng mà phí support và kiểm toán trong số những năm thời điểm cuối thế kỷ 20 - vào đầu thế kỷ 21 mọi là những số lượng khổng lồ: giao động từ 25 - 30 triệu USD/năm/loại hình dịch vụ. Với nổi tiếng của Arthur Andersen, những công ty kinh doanh chứng khoán và ngân bậc nhất tư luôn cố gắng thuyết phục nhà chi tiêu mua cp của Enron.
Sự sụp đổ của Enron kéo theo 1 loạt tội danh với án phạt, đặc biệt là hai lãnh đạo căn bản như Jeffrey Skilling và Kenneth Lay. Skilling còn bị kết tội giao dịch nội gián, cần chịu phạt 45 triệu USD với 24 năm tù. Còn Lay thì vẫn chết vì chưng nhồi ngày tiết cơ tim trong những khi chờ đợi phiên bản án dành riêng cho mình.
“Trạng bị tiêu diệt chúa cũng băng hà”. Doanh nghiệp kiểm toán Arthur Andersen cũng phải hứng chịu hậu quả của hành vi tiêu hủy sách vở và giấy tờ liên quan đến kiểm toán Enron. Tuy nhiên được toàn án nhân dân tối cao tối cao gỡ quăng quật cáo buộc của cấp quận, Arthur Andersen vẫn mất danh tiếng, mặt hàng loạt khách hàng và chuyên viên vào tay KPMG và EY. Trong phiên điều è cổ trước Quốc hội Hoa Kỳ, tgđ điều hành đương nhiệm, ông Joe Berardino chấp thuận đã phạm sai lầm nghiêm trọng.
4. 03 bài học kinh nghiệm xương huyết rút ra mang lại nhà chi tiêu
4.1 cẩn trọng khi hiểu hiểu BCTC hợp tốt nhất của doanh nghiệpEnron đã tận dụng lỗ hổng kế toán nhằm bóp méo các thông tin vào BCTC đúng theo nhất, làm tác động đến reviews của nhà đầu tư chi tiêu và những bên liên quan. Vì vậy, với solo vị có khá nhiều công ty con bạn hãy khám nghiệm tính trung thực, đúng đắn và phù hợp của các chỉ số tài chính với tình hình kinh doanh thực tế.
4.2 Hãy là 1 nhà chi tiêu thông tháiNgười chịu đựng thiệt độc nhất sau vụ bê bối này là những người dân đã mua cp của Enron, thậm chí là có tín đồ đã trả $90/cổ phiếu và chỉ bỏ túi $1 ngay lập tức sau đó. Một tập đoàn không đồng nghĩa tương quan sẽ luôn duy trì ổn định, buộc phải cần phân chia danh mục đầu tư chi tiêu một phương pháp hợp lý. Với nếu muốn đầu tư chi tiêu vào cổ phiếu công ty mình đang có tác dụng việc, bạn phải nắm rõ thực trạng của công ty.
4.3 Sử dụng báo cáo kiểm toán và kết quả phân tích cẩn thậnMặc mặc dù Enron đã để lại “báo hễ đỏ” về những dấu hiệu không đúng phạm nhưng công ty Kiểm toán Arthur Andersen đã không chỉ có ra, tức là chỉ dựa vào report kiểm toán là không đủ. Ước tính rằng trụ sở tại Hilton của đơn vị chức năng kiểm toán này đã nhận được hối lộ 1 triệu đô/tuần để bít giấu gian lận. Đầu tứ sẽ trở nên hợp lý hơn nếu khách hàng xem xét thêm những tiêu chí, ấn phẩm không giống để sút thiểu đen thui ro.
Sau vụ bê bối này, nhiều ngân hàng như Goldman Sachs, Lehman Brothers, phải đương đầu với những vụ kiện từ bỏ nhà đầu tư liên quan tiền đến chuyển động giới thiệu mua cổ phiếu. Vị đó, chỉ nên sử dụng tác dụng phân tích như một phương tiện xem thêm chứ chưa phải là tiêu chuẩn duy nhất lúc ra quyết định đầu tư.
Lời kết
Hy vọng qua chuỗi bài viết vừa rồi, bạn đã sở hữu cái nhìn trọn vẹn nhất về những thủ thuật gian lận báo cáo tài chính, cũng giống như hiểu được toàn cảnh của Enron - vụ bê bối khiến cho BIG5 (Ngũ đại gia) chỉ với là BIG4. Hãy đón chờ những chủ đề tiếp theo sau của suviec.com nhé!
