Chỉ số P/E (Price-to-Earnings) và P/B (Price-to-Book) là nhị chỉ số đặc biệt trong phân tích cp trên thị trường chứng khoán. Bọn chúng giúp nhà đầu tư chi tiêu đánh giá mức giá của cổ phiếu và xác minh liệu cổ phiếu đó có đang được định giá hợp lý hay không. Trong toàn cảnh nhà đầu tư lưu ý đến việc mua cổ phiếu với nấc giá cực tốt và cổ phiếu chất lượng, việc hiểu rõ về P/E và P/B là rất quan trọng. Cùng Vietcap tò mò nhé!

*

Tỷ lệ PE là gì?

*

Tỷ lệ giá bán trên lợi tức đầu tư (P/E) là thước đo tài bao gồm được sử dụng để đánh giá giá cổ phiếu của một doanh nghiệp so với lợi nhuận trên mỗi cp (EPS) của người sử dụng đó. Nó cho thấy số chi phí mà những nhà đầu tư chi tiêu sẵn sàng trả cho từng đồng lợi nhuận thu được, P/E là một trong những chỉ số để đánh giá xem một cổ phiếu có được định giá khá cao hay bị định giá tốt hay không.

Bạn đang xem: Phân tích p&l là gì

P/E cao có thể gợi ý rằng một cp được định giá cao hoặc các nhà đầu tư mong đợi mức lớn mạnh cao trong tương lai. Ngược lại, P/E thấp hoàn toàn có thể hàm ý định giá tốt hoặc không tin tưởng về tăng trưởng trong tương lai.

Tỷ lệ này góp nhà đầu tư chi tiêu so sánh những công ty trong thuộc ngành. Một doanh nghiệp có P/E cao hơn nữa so với các công ty thuộc ngành tất cả thể có tác dụng định phía tăng trưởng hiệu quả tuyệt vời hơn, trong khi P/E rẻ hơn có thể cho biết thêm cơ hội đầu tư giá trị hoặc những vấn đề tiềm ẩn. Nhà đầu tư có thể xem lại nhà đề: Ý nghĩa và cách làm tính chỉ số P/E cơ mà Vietcap vẫn từng chia sẻ trước đó.

Tỷ Lệ P/B là gì?

Tỷ lệ giá trên cực hiếm Sổ sách (P/B) so sánh giá thị trường hiện tại của công ty với giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu (BVPS). Nó đề đạt số tiền mà những cổ đông vẫn trả cho gia tài ròng của một công ty.

Tỷ lệ P/B thấp hơn thường cho thấy thêm cổ phiếu bị định giá thấp, nghĩa là giá thị phần của nó thấp hơn giá trị sổ sách. Ngược lại, phần trăm P/B cao có thể cho biết một cổ phiếu được định giá rất cao trên thị trường, thanh toán giao dịch ở mức không hợp lí so với giá trị sổ sách của nó.

Sự khác nhau giữa P/E với P/B

*

Sự không giống nhau giữa P/E (Tỷ lệ giá trên lợi nhuận) và P/B (Tỷ lệ giá trên quý giá sổ sách): PE so sánh tỷ lệ giá cổ phiếu của bạn với lợi nhuận trên từng cổ phiếu, trong những lúc PB so sánh phần trăm giá cp với quý hiếm sổ sách trên từng cổ phiếu. Nhà đầu tư có thể xem rất nhiều điểm không giống nhau dưới đây:

Tỷ lệ P/E (Giá bên trên lợi nhuận)Tỷ lệ P/B (Giá trên sổ sách)
Định nghĩaSo sánh giá cổ phiếu của một doanh nghiệp với lợi tức đầu tư trên từng cổ phiếu.So sánh giá cổ phiếu của một doanh nghiệp với quý giá sổ sách trên mỗi cổ phiếu.
Tập trungPhản ánh số tiền mà nhà đầu tư sẵn sàng trả cho từng đồng lợi nhuận.Cho biết nhà đầu tư đang trả bao nhiêu lần đến giá trị sổ sách của một công ty.
Mục đíchTham khảo để nhận xét tiềm năng tăng trưởng lợi tức đầu tư trong tương lai.Tham khảo để review giá trị thị trường của người tiêu dùng so với gia tài ròng của nó.

Nhà đầu tư bài viết liên quan Video công ty đề kinh doanh thị trường chứng khoán cơ bản #2: cách dùng chỉ số P/B và P/E reviews cổ phiếu đắt hay rẻ để rứa thêm sự khác biệt của 2 chỉ số này trên đây

(Lời Kết)

Chỉ số P/E (Price-to-Earnings) còn chỉ số P/B (Price-to-Book) là nhì chỉ số quan trọng đặc biệt được sử dụng để review giá trị của cổ phiếu. Từng chỉ số lại tập trung vào một khía cạnh khác biệt của định vị cổ phiếu:

Tỷ lệ P/E công ty yếu triệu tập vào tiềm năng roi của công ty, trong lúc đó, tỷ lệ P/B tập trung vào giá trị tài sản của công ty. Câu hỏi hiểu và sử dụng cả nhị chỉ số này thuộc nhau rất có thể giúp nhà đầu tư có loại nhìn toàn vẹn hơn về quý hiếm của một cổ phiếu và kĩ năng sinh lời của công ty.Cần để ý rằng việc sử dụng chỉ số này một cách hòa bình có thể không với lại công dụng chính xác. Nhà đầu tư nên cân nhắc để áp dụng chỉ số cân xứng với từng trường đúng theo (ví dụ như P/E thì sẽ phù hợp với các công ty gồm quy mô sale và tăng trưởng bình ổn hoặc lợi nhuận mang tính chất chu kỳ v.v...). Thông thường, nhà chi tiêu thường sử dụng phối kết hợp cùng với các phương pháp phân tích cơ bạn dạng khác với phân tích kỹ thuật để mang ra quyết định đầu tư tối ưu nhất.

*

Tóm lại, xác suất P/E và xác suất P/B mọi là vẻ ngoài hữu ích trong việc nhận xét cổ phiếucông ty, với việc làm rõ cả hai để giúp nhà đầu tư đưa ra các quyết định đầu tư chi tiêu hiệu quả và an toàn. Chúc nhà đầu tư chi tiêu thành công!

Chỉ số P/E là gì?

Chỉ số P/E (viết tắt của chỉ số Price to Earning ratio) là chỉ số đánh giá mối tình dục giữa giá thị phần của cổ phiếu (Price) và các khoản thu nhập trên một cp (EPS).

Công thức tính chỉ số P/E:

P/E = Giá thị trường của cổ phiếu (Price)/Thu nhập trên một cổ phiếu (EPS)

Chỉ số P/E là 1 chỉ số quan tiền trọng được thực hiện trong định vị cổ phiếu.

Ý nghĩa của chỉ số P/E

Chỉ số P/E thể hiện mức giá mà bạn sẵn sàng chuẩn bị bỏ ra cho 1 đồng lợi nhuận thu được trường đoản cú cổ phiếu.

Hay, bạn chuẩn bị sẵn sàng trả giá từng nào cho cổ phiếu của 1 doanh nghiệp dựa trên lợi nhuận (thu nhập) của công ty đó.

Ví dụ:

CTCP trái đất di cồn (Mã: MWG) hiện tất cả P/E bởi 15,82.

Điều đó nghĩa là…

Nhà đầu tư gật đầu bỏ ra 15,82 đồng nhằm đổi rước 1 đồng roi từ MWG.

Cách tính chỉ số P/E

Để tính chỉ số P/E của doanh nghiệp, các bạn cần khẳng định 2 yếu tố cấu thành nên chỉ có thể số. Đó là: Price với EPS.


Simplize - phần mềm phân tích với định giá cổ phiếu chỉ trong 3 phút

Simplize sử dụng technology Trí tuệ tự tạo (AI) để cung cấp cho những người dùng những công rứa và thông tin cần thiết để định giá với phân tích thị trường chứng khoán một cách hối hả và hiệu quả. Là 1 trong AI là một khối hệ thống thông minh có công dụng học hỏi và phân tích dữ liệu từ hàng nghìn nguồn tin tức khác nhau, từ tin tức tài chủ yếu đến chỉ số thị trường, khiến cho bạn loại bỏ cảm hứng giao dịch với dự báo cổ phiếu tiềm năng.

Price là giá thị trường của cổ phiếu.EPS là các khoản thu nhập (lợi nhuận ròng) của một cổ phiếu.

Trong đó, EPS được coi là biến số đặc biệt nhất.

EPS là phần lợi nhuận cơ mà doanh nghiệp phân bổ cho mỗi cổ phần sẽ lưu hành trên thị trường. Nó thể hiện khả năng tạo ra lợi tức đầu tư của doanh nghiệp.

EPS = (Lợi nhuận sau thuế – Cổ tức ưu đãi) / con số cổ phiếu thường vẫn lưu hành

Trong việc tính toán EPS, sẽ đúng đắn hơn nếu như bạn sử dụng con số cổ phiếu giữ hành trung bình trong kỳ.

Tuy nhiên, để đơn giản và dễ dàng hóa, bọn họ thường sử dụng số cp lưu hành vào thời gian cuối kỳ.

Ví dụ cách tính chỉ số P/E năm 2021 của NT2

Để tính chỉ số P/E năm 2021 của CTCP Điện lực dầu khí Nhơn Trạch 2 (Mã: NT2)

Báo cáo tài bao gồm của đa số các doanh nghiệp những sẽ hỗ trợ số EPS.

*Trong trường hòa hợp doanh nghiệp ngoại trừ EPS trong report (vì điều đó không bắt buộc)…

…thì bạn vẫn trả toàn rất có thể tự mình đo lường và thống kê bằng công thức tôi đã nêu sinh sống trên.

Bước 2: xác minh Giá thị trường trường (Price)

Về mức chi phí thị trường, con số này khá dễ lấy, hãy xem lịch sử hào hùng giá giao dịch thanh toán của cp NT2.

Bước 3: tính toán chỉ số P/E năm 2021

Lấy Giá thị trường chia cho EPS, ta sẽ tính được chỉ số P/E của NT2 trong thời điểm 2021 bằng 14.8 (= 26.300 / 1.778).

Xem cấp tốc chỉ số P/E

Hiện nay có tương đối nhiều trang web tính sẵn chỉ số P/E như Simplize, Cafef, Vietstock,…

Ví dụ Go
Value đang xem cấp tốc chỉ số P/E của NT2 trên Simplize…

Chỉ số P/E như thế nào là tốt?

Xem clip hướng dẫn cụ thể về những sử dụng chỉ số P/E của Go
Value:


Thông thường, chỉ số P/E cao biểu đạt sự mong rằng của nhà chi tiêu về việc tăng trưởng các khoản thu nhập từ cp đó sẽ cao hơn nữa trong tương lai.

Các bên đầu tư chuyên nghiệp hóa thường sẵn sàng trả một mức “premium” cho phần đa doanh nghiệp mặt hàng đầu. Chính vì thế mà số đông doanh nghiệp này có chỉ số P/E khôn cùng cao.

Chỉ số P/E cao

Ví dụ tiêu biểu vượt trội nhất chắc hẳn rằng phải nói đến cổ phiếu Amazon của vị tỷ phú giàu nhất toàn cầu Jeff Bezos. Doanh nghiệp này chưa từng trả 1 đồng cổ tức đến cổ đông từ lúc niêm yết cùng mức P/E lúc này là 95,43, trong khi sàn Nasdaq nơi công ty này niêm yết chỉ bao gồm mức P/E dao động 19.

Tuy nhiên, điều này chưa hẳn lúc nào cũng đúng…

Chỉ số P/E cao thỉnh thoảng là thể hiện việc doanh nghiệp marketing kém tác dụng (các chỉ số tài chủ yếu sẽ chỉ ra rằng điều này ví dụ hơn), khiến EPS tốt (thậm chí = 0) nên chỉ có thể số P/E bắt đầu cao.

Chỉ số P/E thấp

Có không ít lý vị để doanh nghiệp bao gồm chỉ số P/E phải chăng ở 1 thời điểm.

Có thể doanh nghiệp chuyển động hiệu quả hơn so với thời hạn trước. Vì chưng thế, roi trên 1 cổ phần (EPS) tăng lên, để cho P/E thấp. Vào trường hợp này nói cách khác cổ phiếu hiện giờ đang bị định giá rẻ và là cơ hội để chúng ta mua vào.

Tuy nhiên, P/E thấp hoàn toàn có thể do công ty thu được lợi nhuận phi lý (từ thanh lý tài sản, tuyệt bán công ty con,…). Nhưng lại khoản lợi tức đầu tư này sẽ không bền vững. Chúng không đến từ chuyển động kinh doanh chủ công và không tái diễn trong tương lai.

Hoặc do các cổ đông hiện nay hữu, họ không còn thấy kĩ năng phát triển của doanh nghiệp, nên đưa ra quyết định bán chốt lời. Khiến giá cp giảm. Mang tới P/E thấp.

Với hồ hết trường phù hợp này, chỉ số P/E tại mức thấp rất có thể sẽ gia hạn trong một khoảng thời gian, nhưng có lẽ rằng cổ phiếu kia không được xem là rẻ, do triển vọng phân phát triển của bạn không còn tươi sáng.

Chỉ số P/E xuất sắc là…

Như đã phân tích ở trên

Thật khó khăn để nói rằng chỉ số P/E nào kia là giỏi và tốt như nỗ lực nào…

Chỉ số P/E hiện tại cao tốt thấp không tồn tại nhiều chân thành và ý nghĩa nếu đứng một mình. Nó rất cần phải đem ra so sánh với P/E toàn ngành tương tự như với tốc độ tăng trưởng roi và thu nhập cá nhân dự con kiến của công ty.

Xem thêm: Muốn làm tổ chức sự kiện học ngành gì ? khối nào? học trường nào tốt?

Ví dụ minh họa về chỉ số P/E

Dưới đó là các ví dụ về chỉ số P/E…

Chỉ số P/E của FPT

P/E của CTCP FPT (Mã: FPT) luôn bảo trì ở mức cao trong các năm qua. Thậm chí là còn cao hơn nữa trung bình toàn thị trường.

Thực tế đã và đang chứng minh, mua cổ phiếu FPT cùng với P/E cao là một sự chọn lọc đúng đắn. Giá cp FPT liên tiếp tăng kể từ lúc niêm yết.

Như vậy, chân thành và ý nghĩa chỉ số P/E cao của FPT là: Triển vọng của FPT sau đây rất tốt. Chính vì vậy nhà chi tiêu sẵn sàng trả 14 đồng cho một đồng lợi tức đầu tư của FPT.

Chỉ số P/E của SJS

Hiện chỉ số P/E của CTCP Đầu tư cải cách và phát triển Đô thị và Khu Công nghiệp Sông Đà (Mã: SJS) là 220,59.

Cao đấy chứ nhỉ! thậm chí còn vội 15.8 lần mức P/E của FPT.

Đừng vội vàng mừng…

P/E = 220.59, nghĩa là các bạn sẽ phải ngóng hơn 2 nỗ lực kỷ mới hoàn toàn có thể thu hồi vốn?!?, hoặc…

…bạn đang tin cẩn rằng, về sau SJS sẽ là một “Amazon” thứ hai.

Vốn dĩ, chỉ số P/E của SJS cao như vậy là vì EPS của khách hàng quá thấp, chỉ ở mức 320 đồng/CP, trong những khi giá cổ phiếu 62,200 đồng

Bạn chắc hẳn sẽ nhận biết SJS vào trường vừa lòng này: vượt khôn xiết xa so với mức giá trị thực.

Nếu nắm giữ SJS lâu dài…

Tôi tin rằng, bạn sẽ sớm trở thành David Copperfield máy hai, một ảo thuật gia với kỹ năng biến “Tiền đá quý thành giấy lộn”.

Nên cân nhắc khi đầu tư chi tiêu vào những cp có P/E rộng “nửa đời người”

Chỉ số P/E của MBB

Ngân sản phẩm TMCP Quân nhóm (Mã: MBB) hiện tại đang thanh toán với nút P/E là 4.47x

Thậm chí nút P/E này còn phải chăng hơn bao gồm nó trong thừa khứ.

Ưu, nhược điểm của cách thức P/E

Chỉ số P/E có nhiều ưu điểm như:

Đơn giản

Chỉ yêu cầu vài bước solo giản, bạn cũng có thể dễ dàng tính được chỉ số P/E của doanh nghiệp.

Do đó chỉ số này được tương đối nhiều nhà đầu tư mới tham gia thị trường sử dụng.

Hiệu quả

Chỉ số P/E vừa phản ánh kết quả hoạt động vui chơi của công ty (EPS) và tư tưởng thị trường (Price), do đó đó là chỉ số tuyệt vời nhất để định giá dễ dàng và đơn giản doanh nghiệp.

Theo đó, cổ phiếu có thể tăng giá về sau khi EPS tăng (P/E ko đổi) hoặc là mức khi vọng của nhà đầu tư chi tiêu với cp tăng (P/E tăng).

Thước đo tư tưởng hiệu quả

Không chỉ cần chỉ số định giá của doanh nghiệp, bởi chỉ số VNINDEX được mang theo tỷ trọng (weighted) của những cổ phiếu sàn nên bạn hoàn toàn có thể tính được chỉ số P/E của toàn thị trường.

Theo đó thời gian năm 2018 khi tư tưởng đám đông quá hí hửng (trong lúc EPS của người tiêu dùng chưa kịp tăng), chỉ số P/E của toàn thị trường sau khi vượt 22 lần đã kiểm soát và điều chỉnh xuống mức 17.5 lần.

Bạn hoàn toàn có thể vẽ chỉ số P/E của doanh nghiệp (thị trường) trong lịch sử khoảng 10 năm nhằm xem doanh nghiệp (thị trường) vẫn đắt tuyệt rẻ so với thiết yếu nó.

Nhược nhiểm của chỉ số P/E:

P/E âm

Khi doanh nghiệp hoạt động thiếu kết quả và xẩy ra lỗ (dẫn tới EPS âm) thì chỉ số P/E của công ty đó sẽ không còn sử dụng được.

Chất lượng của EPS

Do EPS được tính dựa trên lợi nhuận của doanh nghiệp nên sẽ cực kỳ thiếu xót nếu bạn chưa review lợi nhuận của chúng ta có bền chắc không?

Rất nhiều trường hợp doanh nghiệp lớn sử dụng các nghiệp vụ kế toán tài chính để điều chỉnh hợp nhuận tăng (giảm) bất chợt biến, phục vụ công dụng của họ.

Nghịch hòn đảo chỉ số P/E

Một số nhà chi tiêu không sử dụng chỉ số P/E solo thuần mà họ thích áp dụng nghịch đảo của chỉ số P/E hơn…

*

Chỉ số P/E cho bạn biết, mất bao nhiêu năm để công ty lớn kiếm đầy đủ tiền trả cho thị giá hiện tại của cổ phiếu.

Ví dụ P/E của cổ phiếu MBB bây giờ là 4,47 lần, có nghĩa là doanh nghiệp vẫn mất 4,5 năm vận động để trả đủ thị giá hiện tại 17,700 đồng/cổ phiếu.

Ngược lại, EPS/Price hay nói một cách khác là Earning Yield cho chính mình biết mức lợi tức mà doanh nghiệp tìm được trong năm hiện tại tại.

Ví dụ: E/P của cổ phiếu MBB = 1/4,47 = 22,4%.

Điều này còn có nghĩa rằng, nếu bạn đặt hàng MBB với cái giá 17,700 đồng/cổ phiếu, mỗi năm doanh nghiệp lớn sẽ đưa về mức chiến phẩm khoảng 22,4%.

Với tư cách là một trong những cổ đông, chúng ta thường mong muốn doanh nghiệp mình chi tiêu có nút lợi tức to hơn hoặc bằng với chi phí sử dụng vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp.

Bottom lines?

Từ 3 lấy một ví dụ trên, bạn cũng có thể thấy rằng:

Đánh giá chỉ P/E bao nhiêu là tốt, là phù hợp không hề 1-1 giản. Chúng không phải những con số khô cứng, mà còn phụ thuộc vào vào những yếu tố khác.Nên đối chiếu với P/E của các doanh nghiệp thuộc ngành cùng P/E của chính doanh nghiệp kia trong vượt khứ để hiểu được cổ phiếu đó hiện tại đang “đắt” hay “rẻ”.Không cần coi chỉ số P/E là yếu tố chính để quyết định mua hay cung cấp cổ phiếu.

Bonus – Định giá theo phương pháp Absolute PE

Chỉ số P/E cũng là trong số những công cầm được sử dụng để định giá cổ phiếu.

Phương pháp P/E mà mọi fan hay áp dụng…

Thông thường, nhà đầu tư chi tiêu và phần lớn các CTCK sẽ áp dụng chỉ số P/E để xác định giá trị doanh nghiệp theo cách sau:

Bước 1: đối chiếu chỉ số P/E của chúng ta với các đối thủ tuyên chiến và cạnh tranh (trong nước cùng khu vực).Bước 3: kết quả của phép nhân thân P/E (ngành) và EPS (dự phóng) là giá trị (tuyệt đối) của cp đó.

Tuy nhiên…

Nhược điểm của cách tính trên là bạn rất giản đơn bị cuốn vào các “con sóng ảo”.

Vì nếu thị phần đang bị đưa lên quá cao, việc sử dụng chỉ số P/E của các doanh nghiệp thuộc ngành sẽ không còn chính xác.

Ngoài ra, việc so sánh tương đối với các công ty lớn khác dễ đem lại một tứ duy “chệch” vì cấu trúc vốn của mỗi doanh nghiệp lớn là không giống nhau, nút độ đen thui ro cũng tương tự lợi thế tuyên chiến đối đầu của doanh nghiệp cũng không giống nhau.

Vì vậy, ở chỗ này, tôi sẽ ra mắt đến chúng ta 1 cách thức định giá khác cũng dựa trên chỉ số P/E.

Phương pháp định vị này khá đối kháng giản, dễ áp dụng, tuy nhiên lại rất là hiệu quả. Đây cũng chính là một vào các cách thức đang được Go
Value thực hiện trong định giá doanh nghiệp.

Đó thiết yếu là…

Phương pháp Absolute PE

Định giá chỉ theo Absolute PE được thực hiện theo một cách hoàn toàn khác, dựa vào giá trị nội tại của doanh nghiệp.

Mô hình sẽ khẳng định giá trị của một cổ phiếu dựa trên 5 nguyên tố chính:

Tốc độ vững mạnh lợi nhuận
Mức tỷ suất cổ tức
Rủi ro ghê doanh
Rủi ro tài chính
Sự bất biến trong việc ước lượng lợi nhuận

Như vậy, muốn áp dụng thành công cách thức này thì bạn sẽ phải thực sự hiểu rõ cấu trúc, hoạt động kinh doanh, đồng thời khẳng định được các yếu tố đen đủi ro phía bên trong doanh nghiệp.

Go
Value đã gồm hẳn một nội dung bài viết hướng dẫn cách áp dụng phương pháp Absulute PE trong định vị cổ phiếu.

Bạn rất có thể tìm đọc tại đây: lí giải định giá cp theo phương pháp Katsenelson Absolute PE.

*****

Bên cạnh chỉ số P/E, vẫn còn không hề ít chỉ số tài bao gồm khác được áp dụng để review một cổ phiếu.

Bạn cũng có thểThích